永辉超市加速剥离非核心资产，云金科技剩余股权低价转让合理性获解释；业绩下滑叠加市场反馈，交易助力资金回笼聚焦零售主业。

永辉超市逐步剥离非核心资产，云金科技剩余股权以较低价格转让给控股股东；交易经公开挂牌未果后协商确定，旨在快速回笼资金聚焦零售主业；公司解释业绩下滑与监管趋严导致估值调整合理，符合整体股东利益。

永辉超市（601933.SH）近日回复上交所监管问询，详细说明拟以8000万元转让云金科技28.095%剩余股权的背景与合理性。这一举动标志着公司彻底退出类金融业务领域，体现了近年来持续推进的战略转型方向。早在2019年，云金科技作为永辉超市全资子公司成立，初始投资达5亿元，主要服务于供应链金融并支撑零售生态发展。随后几年，公司分阶段出售股权，先于2024年6月转让65%控股权，对应整体估值约5.81亿元；接着在2025年9月出售6.905%股份，进一步降低非主业持有比例。本次剩余股权转让，成为清仓的最后一步。

交易价格引发关注的主要原因是其显著低于历史估值和账面价值。公司回应称，云金科技自控股权转让后，业绩出现明显下滑。净利润从2023年的较高水平逐步降至2025年的较低数值，两年内累计降幅较大。这一变化源于类金融行业监管环境持续收紧，原有业务拓展节奏放缓，以及基于风险控制的主动收缩投放规模，导致收入阶段性减少。此外，当前出售的为少数股权，缺乏控制权溢价，对外部投资者吸引力有限；股权变更还需经过地方金融监管部门审批，程序复杂且存在不确定性。这些因素叠加，使得市场流动性受限。

为确保处置过程透明，公司先于2025年12月底在重庆联合产权交易所公开挂牌转让该股权，初始底价基于经审计净资产确定。但挂牌期间无意向受让方出现，公司先后两次调整价格，仍未能成交。这一市场反馈客观反映了当前环境下该资产的实际价值水平。最终，在挂牌底价基础上，公司与控股股东派慧科技进行充分协商，确定本次交易价格。公司强调，此举避免了资产长期闲置带来的减值风险和资金占用，通过及时回收现金，可将资源集中投入核心零售业务，提升整体运营效率。

永辉超市近年来面临业绩压力，持续亏损态势促使公司加速剥离非核心资产，聚焦主业优化。回复中指出，本次交易本质上服务于上市公司长远发展，快速盘活资金有助于改善流动性，支持零售主业的持续投入与调整。整体来看，这一资产处置过程体现了审慎决策与股东利益保护的原则，在当前市场与监管环境下，具有内在商业逻辑。

图片来源：永辉超市